文章出處：
https://jimmysong.medium.com/why-bitcoin-is-different-than-other-cryptocurrencies-e16b17d48b94
在我的上一篇文章中，我討論了許多山寨幣的市值是如何 欺騙的，因為最近許多山寨幣的價格出現了大幅上漲。在本文中，我試圖展示比特幣與現有的所有其他山寨幣的不同之處和原因。
人們如何在比特幣中取得進展
長期參與比特幣，我注意到隨著人們發現越來越多的圍繞比特幣的生態系統，人們對比特幣的看法是有規律的。通常，想法是這樣的：
哇，比特幣太棒了！有多少將存在並且對我自己的錢有重大控制權是有限度的。我怎麼得到一些？
挖礦聽起來很酷。這聽起來像是賺錢的地方。我如何讓礦工開始生產比特幣？
挖礦看起來非常辛苦和困難。我想如果我只是買它會更好。現在我可以去哪裡買一些？
太棒了，現在我擁有一些比特幣，但這些其他硬幣是什麼？他們會在某個時候接管嗎？
我想以某種方式對沖比特幣自毀的風險。也許我應該買一些這些山寨幣。
我不可能調查所有的山寨幣，它們太多了。我該如何選擇？
我知道，我只會購買最受歡迎的，因為無論如何它們可能最有可能擊敗比特幣。
嗯，但是流行的看起來很貴。也許我會買一些其他剛剛開始的幣。
許多人停下來停留在特定的步驟。例如，我認識很多人從未購買過比特幣，而只是挖掘了他們擁有的所有比特幣。他們很樂意在採礦設備上花費數千美元，但永遠不會真正在市場上購買比特幣。還有其他人停留在比特幣步驟上，從未著手研究山寨幣。還有其他人用幾乎所有的山寨幣對沖。關鍵是，這種尋找利用這種創新的最佳方式的模式以可預測的方式發展，但不同的人相信不同的事情。
人們為什麼購買山寨幣
大多數情況下，人們進入山寨幣是為了對沖比特幣風險。以下是有人用山寨幣對沖的一些常見原因：
比特幣可能有一些山寨幣不會遭受到的災難性失敗。
山寨幣可能具有比比特幣更好的未來效用，從而允許山寨幣超越比特幣。
即使比特幣仍然是最有價值的加密貨幣，山寨幣也可能有空間服務於其他利基市場，因此它們本身可能不是壞賭注。
讓我們檢查每個理由。
比特幣災難
比特幣可能會以多種方式發生災難性死亡。第一個是技術缺陷（例如，允許某人竊取硬幣的錯誤）。第二個是經濟缺陷（例如，由於某種原因，代碼更改會立即向某個實體提供 1000 萬枚硬幣）。第三個是共識缺陷（例如，比特幣分裂成兩個大致相等的硬幣）。
技術缺陷可能是比特幣使用的密碼學中的漏洞，或者是共識代碼中可能被利用的一些安全漏洞。加密漏洞（例如對比特幣中使用的特定橢圓曲線的巧妙攻擊）自然會擴展到許多其他硬幣，因為許多硬幣使用完全相同的加密庫。安全漏洞自然會再次擴展到許多其他代幣，因為許多代幣使用大量相同的代碼。
無論如何，如果發生這樣的事情會產生什麼後果，這是值得提出的問題？首先，如果漏洞被足夠早地發現，比特幣很可能會很快修補和分叉以減少對漏洞的暴露。確實以前發生過類似的事情，而分叉正是社區的反應。
更有趣的問題是，如果漏洞在很久以後才被發現，會發生什麼。很可能，這將導致價格大幅下跌，不僅是比特幣，而且幾乎所有其他山寨幣的價格都會動搖，因為人們對一般加密貨幣可以信任的信心會動搖。畢竟，我們怎麼能知道並非每個山寨幣中都存在未檢測到的漏洞呢？
經濟缺陷將是比特幣本身的經濟規則發生變化。這在比特幣中從未做過或討論過。我們所知道的是，比特幣需要對變化達成強烈的共識，而這種性質的變化如果沒有幾乎所有社區的支持就無法完成，正如最近的擴容辯論所表明的那樣。這種災難通常是先驗的。
也就是說，防止技術和經濟缺陷需要有才華、敬業和值得信賴的開發團隊，並且需要對沖風險。當然，山寨幣也存在同樣的風險，值得指出的是，比特幣是少數能夠自然對沖替代客戶形式的退化發展的加密貨幣之一。
最後一個缺陷也許是真正對沖的真正原因。規模化辯論表明，社區中至少有一些永久分裂的意願。有人建議進行用戶激活的軟分叉或激活共識破壞功能。兩者都是比特幣確實沒有領導者並且不是專制的事實的症狀。大多數山寨幣都有一個創造者，他實際上是他們山寨幣的仁慈獨裁者。比特幣沒有的事實是風險。當然，終生沒有仁慈的獨裁者也是一個特點，因為經濟缺陷風險較小。
未來效用
與比特幣相比，大多數山寨幣都有一些技術差異，這通常是人們投資它們的原因。原因是，由於這些山寨幣與比特幣有很多相同的效用，再加上其他東西，山寨幣可能比比特幣更有用，因此可以接管。
從某種意義上說，他們是對的。如果你有很多相同的技術屬性，當然存在於真空中的山寨幣會比存在於真空中的比特幣做得更好，甚至可能更好。即使代碼庫有很大不同但經濟學非常相似，它們也可能在真空中產生相同的效果。
當然，我們不是生活在真空中，比特幣的存在會影響未來的效用。一個被證明有用的功能很可能以一種或另一種形式被採用到比特幣本身中。到目前為止，大多數構成山寨幣功能上的差別還沒有被證明是有用的，因此還沒有被添加到比特幣中。
如果山寨幣顯示出有用性，比特幣可以通過多種方式添加相同的功能。首先，如果發現足夠有用，比特幣可以自行添加該功能。一個例子是在比特幣的側鏈中提出的機密交易。但是，某些功能可能與比特幣當前的用例發生衝突。例如，比特幣是一種極好的價值儲存手段，如果沒有充分的理由，可能不會添加增加更大攻擊面的功能。這是向比特幣添加實用程序的第二種方式。企業家可以在自己獲利的同時添加類似的功能。鑑於共識很難改變，後者似乎更有可能成為有用的創新通往比特幣的途徑。
換句話說，山寨幣不僅必須與比特幣本身競爭，而且還必須與所有希望在比特幣上建立應用的企業家競爭。因此，雖然對沖在某些方面可能是有意義的，但更有可能的結果是比特幣以一種或另一種形式將消耗其他用例，從而抵消山寨幣可能具有的任何優勢。
利基使用
當然，許多山寨幣都試圖開闢出使用的利基。例如，狗狗幣是建立在互相給小費和轉移價值的基礎上的，通常只是為了轉移價值。瑞波幣（Ripple ）最初被認為是銀行和大型機構轉移價值的一種方式。
利基代幣有意義的主要方式是它是否可以做比特幣不能或不會做的事情。狗狗幣很快發現，比特幣小費同樣容易。你可能會爭辯說，由於比特幣的交易費用，這將再次成為一個問題，也許狗狗幣可以在未來發揮作用，但狗狗幣小費從來沒有真正在鏈上開始，比特幣小費也不是（changetip 是一項中心化服務）。如果小費重新流行起來，這是比特幣生態系統可以輕鬆做到的事情（譯注：利用比特幣閃電網路）。銀行相互轉移價值可以用比特幣做到這一點。
利基的使用類似於未來效用的論點，只是規模較小並且適用相同的論點。鑑於有更大的用戶群可以合作，企業家們有充分的動力為比特幣帶來類似的、有利可圖的創新。
是什麼讓比特幣與眾不同
比特幣的主要優勢是網路效應和經過驗證的安全性。兩者都是幾乎無法逾越的優勢。
比特幣有一個經過驗證的使用案例：作為價值存儲。大多數代幣都試圖根據小得多的用例（例如預測市場、完全匿名購買商品或添加去中心化名稱服務器）來劃分出一些差異化，這很有啟發意義。
比特幣作為一種價值儲存手段，在已經存在 8 年沒有失敗的情況下，領先於所有山寨幣。比特幣的安全性已被證明遠遠超過其年輕的同行，幾乎所有指標的使用量都超過了山寨幣。
此外，比特幣更容易獲得，有更多的交易所、更多的商家、更多的軟件和更多的硬件支持它。比特幣的流動性要強得多，其交易量比每一種山寨幣都要大得多。比特幣擁有最大的開發者生態系統，擁有比任何山寨幣更多的軟件和更多的實現。比特幣擁有最多的企業家，他們圍繞它創建了具有大量智慧、奉獻精神和創造力的公司，以使其更有用。
當你與比特幣競爭時，你不僅要與它更大的用戶群、開發團隊和挖礦運營商競爭，還要與初創公司、開源項目和企業家組成的龐大生態系統競爭。
一個例子
為了更清楚地說明這一點，假設我創建了一個用於電子郵件垃圾郵件過濾的硬幣。讓我們稱之為SpamCoin。這是一種山寨幣，只有在您向某人支付一些 SpamCoin 時，您才可以向他們發送消息。假設這實際上非常有用並且很多人開始使用它，從而使 SpamCoin 更有價值。會發生什麼？
比特幣不太可能直接添加 SpamCoin 的功能（儘管使用側鏈，我想你甚至不能排除這種可能性）。但是很有可能一些企業家會基於比特幣創建類似的服務。他們將擁有更大的潛在用戶群，而您不需要 SpamCoin 來使用它。進入壁壘會更少，用戶群會更多，所以最終，新的比特幣服務將具有 SpamCoin 所沒有的網路效應優勢。
這並不是說 SpamCoin 不能獲勝，但它確實面臨更長的賠率。
結論
這並不是說山寨幣投資不好。每個投資者都需要評估自己的風險回報率，並決定這是否適合他們的目標。顯而易見的是，山寨幣實際上並不是對比特幣的一種很好的對沖工具。山寨幣和比特幣消耗的許多潛在回報中存在許多相同的風險。
山寨幣有可能取代比特幣，但它必須首先顯示更多（現在，而不是未來）實用性，並且能夠在比特幣生態系統有機會添加相同功能之前發展自己以與比特幣網路競爭。
隨著比特幣的發展，我們可以預期比特幣會隨著新實用程序的發現而以意想不到的方式增長。比特幣所有者可以預期它的實用性只會隨著時間的推移而增加。相比之下，山寨幣所有者的硬幣被廢棄的風險要大得多。
換句話說，比特幣已經超越了這個領域，擁有了具有顯著優勢的生態系統和資源來競爭。比特幣有兩件事在這方面有很大幫助：穩定和創業家精神。到目前為止，兩者都遠遠超過了山寨幣，這將使追趕變得非常具有挑戰性。
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