文章出處：https://jameslavish.substack.com/p/informationist-halloween-edition
今天的子彈：
什麼是金融殭屍？
G7 殭屍樂園
殭屍主權啟示錄？
殭屍避風港
正如 Genevieve 在這裡指出的那樣，美國債務的利息支付在過去兩年中幾乎翻了一番，並且今年迅速接近 1兆美元。是的，大約相當於整個國防預算，用於支付利息。
關於呈指數級增長的債務。
如果這沒有嚇到你，那麼你這個季節已經看了太多恐怖電影並且對現實不敏感。因為不僅僅是美國變成了殭屍，我們也被他們包圍了。
所以扣緊，我不怪你在讀這篇文章時從你的手指裡偷看。很容易把你嚇死。
💀什麼是金融殭屍？
首先，這裡有一點俚語解釋。殭屍公司是那些賺到足夠的錢來支付利息並繼續運營但不足以償還實際債務的公司。因此，他們不得不不斷借更多的錢來支付開支並繼續運營。
他們基本上是行屍走肉。殭屍，在一場又一場的預算和金融危機中艱難跋涉。
聽起來有點熟？
當然，我們最近看到了很多殭屍，比如 AMC、Gamestop、Peloton 和 Snap。而且還會有更多。隨著利率上升和借貸成本超過讓公司保持盈利的門檻，邊緣玩家也將被債務怪物咬傷並成為殭屍。
請記住，股權僅次於債務，因此，根據定義，所有普通股都會受到槓桿作用的影響。雖然這對投資組合來說可能很可怕，但這些都是我們中間的小怪物。可管理。
畢竟，我們可以通過出售實力較弱的參與者並只購買我們投資組合中資產負債表穩健的公司來控制這些風險敞口。那些沒有在我們身上變成殭屍的危險。太強大了，不會被債務怪物拿下。
所以，我不會因為這些恐懼而失眠。
不，讓我徹夜難眠的是那些巨大的怪物。金融界負債累累的巨獸。如此巨大，如此強大，如此威脅，以至於他們威脅要與他們一起摧毀我們每一個人。
至尊殭屍。
🎃 G7 殭屍樂園
你最近聽到我和其他一些人談論我們這些天手頭上日益嚴重的主權債務危機。雖然我們中間還有很多額外的大型和危險的怪物，但今天我們將專注於一些最大的和離家最近的怪物。
七國集團。
不要與 G20 的最大經濟體混淆，七國集團是一個俱樂部，其成員包括英國、德國、法國、意大利、日本、加拿大和美國。
我們將在未來的時事通訊中討論為什麼、如何以及所有這些。
但就目前而言，需要注意的是，這些國家是全世界最重要的金融中心之一。許多是全球領先的經濟體，它們為其他發達和新興市場國家用來製定本國政策的貨幣和財政政策奠定了基礎。
因此，這些國家的資產負債表已經變得如此糟糕和脆弱，這可能會令人驚訝，而且坦率地說，有點（閱讀：很多）令人不安。
下圖顯示了 2021 年底的情況有多糟糕。您可以在最右側的列中看到我們將重點關注的兩項措施來衡量情況的嚴重性。
首先，債務佔 GDP 的百分比顯示了一個國家所欠的債務與其每年產生的生產力的關係。這是一個很好的起點，可以了解一個國家的資產負債表有多強或多弱。
例如，加拿大的債務佔 GDP 的比重約為 113%。它所欠的債務總額超過了每年產生的生產力。德國和英國的情況表明，它們每年所欠的總債務少於其產生的總生產率，儘管英國自身的債務問題也在快速增長，今年也躍升了 100% 以上。
恭喜？
再看看日本，它的債務佔 GDP 的比例高達 259%。
哇。
當然，我們知道美國也加入了 100% 以上的 GDP 債務俱樂部，擁有 130% 的數字。將變得更糟，現在接近 140%。
但真正令人大開眼界的數字在右邊的最後一列。
赤字佔 GDP 的百分比。這是這些國家中的每一個國家每年預算赤字的金額與其總生產力的比值。他們無法償還債務，因為他們處於赤字狀態。即，他們需要每年借更多的錢才能繼續前進。
根據定義，他們都是殭屍。
隨著這些地區中的每一個地區的利率都在上升（是的，即使是日本，雖然他們正試圖降低利率），這些赤字正在上升。他們變得越來越糟。債務佔 GDP 的比重正在增長。利息支付正在增長。借貸正在增長。
這些殭屍國家中的每一個都越來越接近真正的財政死亡。
😱殭屍主權啟示錄？
等等，等等。
你是說他們都會破產嗎？崩潰？他們的貨幣會變得一文不值？真的嗎？
嗯，不完全是。
首先，這些殭屍都是擁有以本國貨幣計價的債務的發達國家。正因為如此，他們可以從字面上印錢併購買自己的債券來維持他們荒謬的殭屍存在。只要人們相信政府會繼續玩這個遊戲，他們就會使用他們的貨幣而不是逃離它。這種情況可以持續很多年。
以日本為例。
日本央行已經這樣做了很長時間，並且在日本金融市場上如此活躍（閱讀：操縱），以至於他們現在擁有日本政府債務總額的 50% 以上。你沒看錯。日本央行現在是其自身債券的最大持有者。
我會讓它沉入一秒鐘，而您則將手指向後撬開以再次窺視。
所以你知道，我在最近的通訊中寫過關於日元和日本央行操縱的文章，如果你想了解更多關於這種情況的信息，你可以在這裡找到其中之一。
隨著全球失去信心，日本央行對局勢失去控制，日元勢必會過度通脹，並且在不久的將來會被重置或完全消失，這是我個人看法 。
轉向德國、意大利和法國，這些都是歐元區的一部分，它們也有獨特的問題。我在這裡寫的：
他們最大的問題是國家之間巨大的赤字差異以及他們如何處理這一問題有關。我相信這會導致德國放棄歐元夢，在十年內離開歐盟和歐元。再次強調，這是我個人的見解。
兩個未來的貨幣消亡（日幣及歐元）。G7殭屍中的四個國家（日本、義大利、法國、德國）。
英國呢？加拿大呢？他們都將使用什麼貨幣？
這在不久的將來還有待觀察，但現實情況是，隨著債務怪物接管他們的每個地區和他們的貨幣，它們幾乎走在同一條道路上。
這只是數學。
隨著每個央行繼續印鈔並購買自己的債券來“資助”他們的政府，全球投資者最終將對（龐氏）騙局失去信心並逃離貨幣。
這總有一天會導致日元、歐元、英鎊和加元的惡性通貨膨脹，最終被美元吞噬。
Brent Johnson（布倫特強森）的美元奶昔理論（Dollar Milkshake Theory）。我在這裡解釋了。
美國國債是全球儲備資產，美元是全球儲備貨幣，由於當前的整個全球金融體係都建立在這些基礎之上，美元將吞噬一切，成為最後一種貨幣失敗。
有一天它也會。
當然，這也是我個人見解。
⚰️殭屍避風港
好的，所以怪物就在這裡，它們很危險，會摧毀路上的一切和所有人。你能做什麼？你能怎麼保護自己？
有沒有一個沒有裝滿電鋸的棚子可以躲一會兒？
好問題。
如果您在除了美國以外的 G7 國家之一（或任何其他國家，就此而言），那麼擁有硬錢（hard money)來保護自己免受近期惡性通貨膨脹的可能性是有意義的。即使這些地區的貨幣供應量呈指數級增長，而各國都在印鈔以維持這一切，這些硬錢應該可以對抗 M2 擴張和貨幣貶值。
對我來說硬錢包括黃金、白銀和比特幣。
即使我住在美國，我也擁有這些資產，以防止美國財政部需要繼續擴大這裡的貨幣供應以發行越來越多的債務並“無限期地”保持市場流動性。
是的，美國也處於長期債務螺旋中。
然而，我們都知道，永遠是一段很長的時間，儘管我認為這需要很多年或幾十年才能發生，但我確實相信，即使是強大的美國財政部餵養的殭屍有朝一日也會死去。
當它下跌時，我將受到那些硬錢的保護。
因此，雖然這部恐怖電影可能不會為每個人帶來幸福的結局——從來沒有——但你可以為你和你的家人創造一個安全的地方和幸福的結局。
僅此，我希望你對殭屍主權以及如何保護自己感到更聰明。
