原文出處：https://bitcoinmagazine.com/culture/the-roads-to-hyperbitcoinization
10/22, 2021
對支持本世紀討論越來越多的貨幣替代的數據的研究 - 超比特幣化。
亞歷山大·巴蘇蒂爾
介紹
比特幣的廣泛採用是一個讓人對貨幣系統、政府和整個社會的變革產生巨大期望的話題。多年來，比特幣持有者一直激烈地捍衛他們的信念，即比特幣代表了一種優越的貨幣形式，並表達了大量關於比特幣更廣泛採用的可能途徑的假設。在這篇文章中，我們研究了超比特幣化的概念，它代表了我們這個時代最有希望的潛在發展之一。通過超比特幣化，我們指的是快速和不可逆轉地採用比特幣作為全球主要貨幣儲備的過程。
這篇文章是一個較長系列的一部分，我們概述了比特幣社區對超比特幣化前景的看法和預測。在我們的分析中，我們強調了 "過渡代理人"，即主要參與者、參與者群體或機構，他們可以加速向比特幣世界的過渡。對於每一個主題，我們的論點是基於收集到的參考資料，如果可能的話，提出數據，旨在驗證這一結果的概率。
第一篇文章描述了由機構代理或政府發起的自上而下的方案，這些方案的影響預計會滲透到更多的人身上，而第二篇文章將提供對自下而上類型舉措的理解。
本文提出的觀點旨在捕捉比特幣社區的脈搏，並且仍然是假設性的。這是分析假設的超比特幣化情景的初步嘗試；我們預計這一領域需要持續的調查。
方法論
最準確反映比特幣採用程度的信息資源往往是私人和/或匿名的，但有相當一部分情緒是公開的。本研究採用的方法可以分為四個步驟：收集，內容分析，驗證/推斷，和收斂。
第一步：收集
為了確定可能啟動超比特幣化情景的過渡媒介，我們對2013年7月至2021年7月的文章、部落格文章、廣播、影片、資料集、推特樣本和研究論文進行了線上研究，這些文章要麼包含 "超比特幣化 "一詞，要麼提到了比特幣的快速採用。
圖 1. 線上材料中的"超比特幣化"頻率
第二步：分析
通過對文章和影片/廣播的分析，我們發現了一些反復出現的主題，這些主題強調了當前的社會、政治和貨幣背景，引起向比特幣世界過渡的因素或事件，以及對一個超比特幣化世界前景的少數預測。
第三步：驗證/推斷
在步驟1中收集的定性數據通常是以比特幣社區內討論的預測形式出現的，這些預測還沒有被更廣泛的金融和經濟界進行批判性的審查。在下面的部分，我們提出了一個定量分析，通過使用政府、機構和公共數據庫的微觀和宏觀經濟數據來推斷這些假設的因果途徑的可行性。
第四步：收斂
在最後一步，我們根據描述性的主題對每個關於超比特幣化的參考文獻進行了編碼，這樣我們就可以對比特幣社區內目前的討論提出一個連貫的概述。儘管作者有很大的多樣性，但接下來的分析表明，超比特幣化的預測集中在有限的幾個案例上，這些案例的過渡是由四個主要的行為者群體引發的。這四個可能影響超比特幣化的群體包括中央銀行、政府、私人領域和比特幣社區。
從上而下的方案
在過去的幾十年裡，金融和經濟界在法幣體系中的結晶，無法感知到他們目前現實的可信替代方案。根據目前的經濟和金融精英的說法，一個基於金本位或比特幣本位的不同貨幣體係將產生一個無政府的暴力社會，所有法律、經濟或文明的概念都將消失。另一方面，比特幣人提供了一個更樂觀的敘述（Keiser和Seiche 2021）。受自由主義思想的啟發，他們認為政府是一個多餘的或無用的社會元素，其對貨幣領域的干預阻礙了市場的正常運作。在這種觀點中，比特幣的出現將在固定和透明的貨幣生產的基礎上恢復貨幣穩定
圖 2. 由中央銀行推動的超比特幣化情景。
中央銀行
貨幣供應的通貨膨脹
在比特幣社區成員提出的所有假設中，最常被引用的可能觸發超比特幣化的原因集中在中央銀行的貨幣操縱上。在歷史上的幾個時刻，貨幣通脹引發了購買力下降的惡性循環，最終導致人們在通脹壓力下對貨幣完全失去信心。在圖3中，我們根據2015-2020年期間廣義貨幣的年化增幅對各國進行排名。
圖 3. 年化貨幣通脹（CAGR 期間 2015-2020）。 世界銀行。 2021. 廣義貨幣（當前 LCU）。 華盛頓特區：世界銀行。https://data.worldbank.org/indicator/FM.LBL.BMNY.CN.
不出所料，圖3顯示，該樣本中的許多國家都遭受了積極的干預主義，貨幣供應量的年增長率超過了10%。例如，貨幣供應量每年增加10%意味著僅僅五年後購買力就下降了40%。比特幣供應的穩定性和可預測性有可能打破被操縱的貨幣的惡性循環，導致人們對被操縱的貨幣失去信心，並引起普通民眾對有史以來最強的貨幣形式的興趣。
中央銀行數字貨幣
幾個國家即將推出的CBDC（中央銀行數字貨幣）無疑將影響加密貨幣行業，但目前還不完全清楚這種干預將如何解開。起初，我們可以預期中央政府會通過大規模的教育活動，促使他們的人口轉向CBDCs，這可能會對比特幣的採用產生附帶影響。然而，隨著中央管理的貨幣的局限性出現，我們可以預測這將推動新用戶投入比特幣的懷抱，至少有以下四個原因：
影子經濟並不完全是由非法物質的黑市交易和販運組成。它包含了任何沒有向政府申報的經濟活動或交易。 Redman (2020)預測，比特幣只能作為無現金社會的一個替代物，希望在雷達下運作
CBDCs的出現在許多民主國家引起了嚴重的關注。歐洲中央銀行（ECB）進行的一項調查強調，對於歐洲公民和商人來說，交易隱私被視為數字貨幣的最重要特徵。即使中央銀行捍衛自己不受監視，基於 "鬆散耦合的賬戶鏈接的身份管理，可以跟踪必要的數據，以實施審慎的監管，打擊洗錢和其他刑事犯罪，以及減輕商業銀行的工作量"（範，2020年）
一些中央銀行已經宣佈在公共區塊鏈上開發他們的硬幣（韓國在Klaytn上，歐洲央行很可能在以太坊或Tezos上）或國家控制的區塊鏈上（如中國的數字人民幣）。即使以太坊是擁有最大的生態系統之一的區塊鏈，但與比特幣網絡相比，其安全性和去中心化是值得懷疑的。即將到來的從工作證明到股權證明共識算法的轉變也涉及到一些存在的風險，這些風險不應該與強加給民眾的貨幣的創建相關。
比特幣社區長期以來一直在論證比特幣相對於其他貨幣的優越性。最近，由中央銀行開展的幾個CBDC項目證實了這種優越性，並回顧了固定貨幣供應量、抗審查協議或假名交易的重要性。該領域最先進的經驗表明，可編程貨幣的概念已經以幾種形式得到了檢驗。通過發行僅限於某些部門使用的優惠券，成都（中國）地方政府鼓勵其居民支持公共交通工具。即使乍一看，這種舉措似乎值得稱讚，但它很快就讓人看到了這種系統可能產生的各種濫用。此外，另一個值得關注的舉措是允許中央政府通過發行有效期有限的電子人民幣來提高貨幣的速度。即使這一功能似乎只是作為一個試點項目被部署，但它提出了幾個關於貨幣可替代性的問題，最重要的是，任何中央銀行都可以通過掠奪人口而擁有巨大的控制力。
政府
最常見的超比特幣化假設之一是由政府發起的對比特幣的採用。圖4描述了比特幣社區所假設的幾種尚未發生的場景。
圖 4. 政府推動的超比特幣化場景。
國家囤積比特幣情景
在這種情況下，無論我們從個人還是政府的角度看，向比特幣標準的過渡都會以不同的方式展開。在 "分層貨幣 "中，Nik Bhatia（2021）預測，政府將逐步在有史以來最難創造的貨幣：比特幣之上建立一個更健康的貨幣系統。
圖 5. 尼基·巴蒂亞。 2021.“分層貨幣：從黃金和美元到比特幣和中央銀行數字貨幣。” 尼基爾·巴蒂亞。
一些國家報告說，在從犯罪活動中繳獲比特幣後擁有了比特幣，但沒有一個國家宣布將數字資產作為儲備貨幣囤積的具體戰略。在這種情況下，薩爾瓦多是採用比特幣的一個異類。薩爾瓦多接受比特幣作為法定貨幣可以被解釋為一個孤立的政治決定，但政府連續宣布首先與BigBlock數據中心一起實施國家採礦政策，隨後囤積BTC，證實了該國執行更廣泛的比特幣戰略。
"斯普特尼克 "貿易方案
幾十年來，美元作為全球儲備貨幣的地位使美國擁有在全球範圍內實施制裁的特權（圖6）。
圖 6. 由美國 Wikimedia.org、JojotoRudess、CC BY-SA 4.0 通過 Wikimedia Commons 批准的國家地圖。
關於霸權美元消亡的預測並不新鮮，但最近出現了新的說法，猜測比特幣的採用會如何促進美元的衰落（Clemente 2021）。如果兩個遭受美國製裁的國家開始使用比特幣作為結算層來規避這些制裁，這樣做可能會給世界各國政府帶來與20世紀60年代斯普特尼克號對美國太空政策一樣的粗暴覺醒。從這一點來看，它可以為其他國家設定一條可供複製的道路。伊朗，其經濟自1979年以來一直處於禁運狀態，坐擁大量的化石燃料能源儲備，這些能源可以通過比特幣支付或出售哈斯勒特來出口。伊朗的貨幣可以成為全球最受歡迎的貨幣之一，並將該國重新置於健全貨幣的基座上（Keiser和Seiche 2021）。
薩爾瓦多案
薩爾瓦多總統宣布接受比特幣為法定貨幣，這被該詞中的比特幣社區視為一種獻身精神。薩爾瓦多的經濟受到Covid-19大流行病的嚴重打擊，長期以來一直在處理與毒品販運有關的高犯罪率。該國在出口和僑民匯款方面對美國的依賴性都很高（圖7）。
圖 7. 基於世界銀行數據的 200 美元匯款交易總成本。 世界銀行，全球匯款價格，可在 remittanceprices.worldbank.org 上查閱
總統Nayib Bukele向立法會議提出的法案旨在通過創造就業機會，推動更多的包容性，促進經濟發展，使國家走上繁榮的軌道。即使這個法案在比特幣愛好者中引起了很大的興奮，但強制貨幣法--在這種情況下，比特幣作為法定貨幣--與比特幣社區的中心價值觀，即自由、自願和自由競爭相背離（Koning 2021）。
這一舉措激起了全球金融機構的不同反應。不出所料，國際貨幣基金組織對中美洲國家採用比特幣作為法定貨幣表示嚴重關切，並宣布該法案存在一些宏觀經濟、金融和法律風險。中美洲經濟一體化銀行（CABEI）的任務是促進中美洲地區的經濟一體化和社會發展，它採取了一個更具建設性和務實的方法。他們向該國提供技術援助，幫助實施新的製度。
自該法案宣布以來，巴拉圭、巴拿馬和墨西哥的官員已經表示，他們打算在未來幾個月內提出與加密貨幣有關的法案，以複制布克爾總統發起的進程。
薩爾瓦多對匯款的依賴程度估計為國內生產總值的24%，如果薩爾瓦多的經驗轉化為經濟狀況的改善，那麼中美洲以外的許多國家可能會受到激勵，走上如下地圖所示的相同道路：
圖 8. 世界銀行工作人員根據國際貨幣基金組織的國際收支數據以及世界銀行和經合組織的 GDP 估計對非洲和亞洲收到的個人匯款進行的估計（佔 GDP 的百分比）。
在探索的基礎上，我們估計了如果目前的匯款解決方案被閃電網絡（LN）支付所取代，對各國GDP的影響。作為這一估算的一部分，我們假設LN交易和匯款成本為零，相當於每個國家200美元交易的平均觀察值。圖9顯示，對於那些對外國資本流入的依賴程度大於20%的國家來說，經濟影響將特別有利。
圖 9. 世界銀行工作人員根據國際貨幣基金組織國際收支數據以及世界銀行和經合組織 GDP 估計值對零成本交易對國家 GDP 影響的估計 (%)。
結論
這項研究綜合了超比特幣化的情景，並確定了可能啟動這一轉變的關鍵因素。我們將這些情景分為兩組。 (1)自上而下的舉措，源於中央銀行和政府等機構行為者，以及(2)自下而上的舉措，出現在私人領域和比特幣社區。第一篇文章對 "自上而下 "的方案進行了詳盡的分析，然而，目前比特幣技術的採用狀況並不允許對某一特定機構的影響做出明確的結論。相反，這篇文章作為一個基礎框架，讓我們繼續分析這些前瞻性的方案。比特幣的去中心化性質往往與政府和金融組織的優先事項相衝突，但這項研究表明這些機構如何在比特幣的大規模採用中發揮主要作用--有意或無意。
在第二篇文章中，我們將介紹由私人和個人行為者推動的自下而上的方案，作為與自上而下途徑的比較。
這是Alexandre Bussutil的一篇客座文章。所表達的觀點完全是他們自己的，不一定反映BTC, Inc.或Bitcoin Magazine的觀點。
參考書目
Alden, L., & Posch, A. (Aug 6, 2020). Lyn Alden “Bullish On Bitcoin – A Strategic Value Investors View” https://www.youtube.com/watch?v=_D-11qqH4cM
Clemente III, W. (Jan 24, 2021). “Hyperbitcoinization. The Path To Becoming The World’s Dominant Form Of Money” https://www.bitrawr.com/hyperbitcoinization
Fan, Y. (April 1, 2020). “Some Thoughts On CBDC Operations In China” https://www.centralbanking.com/fintech/cbdc/7511376/some-thoughts-on-cbdc-operations-in-china
Keiser, M., & Seiche, L. (Jan 8, 2021). ES MCCVR 2020: Max Keiser & Lina Seiche - “Hyperbitcoinization: Maximalist Utopia or Inevitable Endgame?” https://www.youtube.com/watch?v=kese9tMFgvc
Koning, J. (June 16, 2021). “Hyperbitcoinization: By Choice or by Force?” American Research for Economic Research. https://www.aier.org/article/hyperbitcoinization-by-choice-or-by-force/
Minting Coins. (Sept 9, 2017) #88 “Hyperbitcoinization + SEC Meeting, Overstock, Google, & Byzantium Metropolis” youtube.com. https://www.youtube.com/watch?v=PgjmSGjjRvo
Redman, J. (April 6, 2020). “Hyperbitcoinization: Visions of Bitcoin Fueling the Post Covid-19 Shadow Economy” https://news.bitcoin.com/hyperbitcoinization-post-covid-19-shadow-economy/
Suberg, W., & Draper, T. (March 3, 2021). “Netflix 'Might' Be Next Fortune 100 Firm To Buy Bitcoin — Tim Draper”https://cointelegraph.com/news/netflix-might-be-next-fortune-100-firm-to-buy-bitcoin-tim-draper
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