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2022年10月30日 星期日

法幣洞穴:貨幣欺騙的寓言(第 2 部分)

 文章出處:

https://fiatcave.substack.com/p/the-fiat-cave-an-allegory-of-monetary-b77?utm_source=profile&utm_medium=reader2


感謝您來到這裡!如果你錯過了第一部分,你可以在這裡閱讀


洞穴寓言描述了各種各樣的幻想,我們的貨幣體係也不例外。正如我們在這篇文章中詳細介紹的那樣,需要探索貨幣的歷史,以了解我們今天共同面臨的核心問題。

通過控制貨幣,政府和中央銀行將我們囚禁起來。法幣洞穴是一種分心和操縱的存在。統治階級通過操縱金錢、吸走像你我這樣有生產力的社會成員的財富來致富。 


專注於“當前事物”的新聞頭條,一個破碎的政治制度,以及盲目的分心,我們沒有意識到社會弊病的根本原因,法定貨幣。


那麼,法幣洞穴究竟是什麼?


正如柏拉圖所描述的囚犯一樣,我們生來就是法幣洞穴中的囚犯。從很小的時候起,我們的“現實”就受到學校、媒體、公司和政府的影響。這些機構受到通過中央銀行發行的腐敗貨幣、法定貨幣的激勵。

作為孩子,我們被教導金錢的重要性,我們需要金錢才能生存,盡可能多地賺錢是件好事。儘管現代社會金錢盛行,但我們從來沒有被教導過金錢是什麼,為什麼金錢是必要的,以及今天金錢是如何運作的。 


雖然我們都在追逐金錢,但我們從不花時間去理解它。 


隨著我們的成長,我們的生活變得越來越忙碌,責任清單越來越多,我們也越來越被牆上的陰影分心,比如政治或消費主義。 


我們生活在一個為我們而不是由我們創造的現實中。由於通貨膨脹,我們將在以後更多地探索,生命成為倉鼠輪上不知疲倦的存在,隨著年齡的增長耗盡靈魂。生活變得更加昂貴,許多人的收入跟不上他們的開支。


金錢的操縱在不知不覺中分裂了我們,認為我們的生活質量由於另一個政黨而惡化。我們感覺到我們繼承的系統有問題,隨著時間的推移被剝奪了權利。 


我們被政治吸引來表達我們的挫敗感。我們希望投票選出新的代表將影響我們希望在世界上看到的變化。


要是我們能把這些毀了我的生活和我們國家的人罷免就好了! 我們決定我們需要改變投票站和政治制度。我們認為 ,我們需要投票讓這些人出局 。我們需要任期限制。我們需要讓貪婪的政客下台。那將解決它。

然而,兩黨制是法幣洞穴的重要組成部分。法幣洞穴的獄卒將驢子和大象移到火堆前。


我們的身份與我們的政治傾向聯繫在一起。雖然可以通過投票站進行一些更改,但它並不能解決腐敗的根本原因—即法定貨幣。政治是投射在牆上的陰影,分散我們對真相的注意力。


儘管我們在投票中做出了努力,但各國仍在繼續惡化。我們對我們希望在我們的國家看到的缺乏改變和結果感到沮喪。 


變得更加分裂,並相信我們的痛苦、沮喪和疲憊是另一個政黨的人民的錯。  


這是法幣洞穴獄卒想要的結果。政治體係是錯誤的二分法,未能解決當今世界貨幣問題的罪魁禍首的貨幣體系腐敗。獄卒希望你專注於兩黨制。他們想讓你討厭被鎖在你身邊的囚犯。 


如果我們能擺脫圍牆的束縛,走出法幣洞穴,我們就會意識到這個虛假的現實。我們所知道的政治制度和世界只是牆上的影子。 


一些人,偶然地,另一些人故意地,意識到了法幣洞穴中的欺騙和操縱。開始質疑他們曾經生活過的存在他們周圍的世界。


法幣洞穴只是腐敗貨幣造成的幻覺,它通過通貨膨脹竊取我們的財富,同時用其他問題和猖獗的消費主義分散我們的注意力。 


你應該問自己,“錢是什麼?” 現實將開始向你展示自己。 


通過那個鏡頭,我們可以更好地理解這個虛假的現實,法幣洞穴。


貨幣腐敗簡史 


深入探討貨幣的歷史超出了本文的範圍,儘管我們將進行總結。如果你想了解更多,我強烈推薦“比特幣看漲案例”和“比特幣標準”。


貨幣的歷史可以概括為人們試圖最有效地存儲、交換和衡量他的勞動成果。 


在貨幣出現之前,易貨交易被用來在人與人之間交換商品(例如,農民會用他的蔬菜換取牧場主的肉)。然而,隨著文明的擴展和需求之間缺乏巧合的出現,以物易物變得不切實際。養雞蛋的人要衣服,做衣服的人不要雞蛋。 


易貨系統作為價值儲存手段還有其他缺點,因為這些商品中有許多是易腐爛的。人們只能儲存蔬菜這麼多天。奶牛可能被偷走或死於疾病。衣服可能會變色。

因此,錢作為一種中介商品出現,可以在空間和時間上轉移價值。允許個人在不想要彼此的商品的情況下進行交易。它還允許人們保存他們的錢,隨著時間的推移積累和建立財富。


縱觀歷史,許多商品都被用作錢,包括但不限於牛、鹽、貝殼、萊石、玻璃珠,當然還有金銀。重要的是要注意,錢是由自由市場選擇的,而不是由政府頒布的。隨著時間的推移,錢的市場選擇繼續縮小到更稀缺的商品以更好地存儲價值(保持購買力)。


通過自由市場選擇過程,人類將貴金屬作為最理想的貨幣形式,由於最能體現錢的六大關鍵屬性:稀缺性、可分割性、耐用性、便攜性、可驗證性、和可識別性。 


  1. 稀缺性: 難以生產和獲得。 

  2. 可分割性: 可以很容易地劃分成更小的單元,並組合成更大的單元。

  3. 耐用性: 不易腐爛或容易損壞。

  4. 便攜性: 便於運輸。

  5. 可驗證性: 易於驗證它是真實的。

  6. 可替代性: 都一樣,可互換。 

在上面列出的特徵中,最重要的是稀缺性。隨著時間的推移,錢必須稀缺才能儲存價值,這使我們能夠積累財富並進行長期計劃。這不僅對我們自己和我們的家庭有益,而且對整個文明都有好處。如果錢不是稀缺的,而且供應很容易增加,總有人會想辦法增加供應以使其受益,稍後我們將進行更多探索。


我們的祖先很清楚稀缺的重要性,因此他們選擇貴金屬作為錢。 


貴金屬被使用了數千年並且運作良好。黃金是最硬的貨幣形式,硬意味著最難增加供應。從歷史上看,黃金的供應量每年大約增加 2%,因為需要大量時間和資金來識別、提取和提煉它。2%的年通脹率與歷史上的經濟增長大致一致,因此價格是穩定的。 


很有趣,對吧?價格穩定。 今天,我們都知道,由於政府和中央銀行的貨幣供應量增加,過去兩年物價大幅上漲。在美國,美聯儲和美國政府 在 2020 年 3 月至 2021 年底期間增加了 6.4 兆美元 的貨幣供應量,增幅為 42% 。難怪現在一切都變得更貴了。 

回到歷史,最終,貴金屬被鍛造成硬幣。第一枚硬幣於公元前 700 年在現代土耳其的呂底亞鑄造。造幣是貨幣技術的升級,因為每枚硬幣都與下一枚硬幣相等,無需稱重和測試金屬的真實性。那時,可替代性,即可互換的質量,就確立了。


進入羅馬帝國,鑄幣成為標準。流通中的硬幣之一是 Denarius,一種用於日常交易的銀幣。


在帝國存在期間,皇帝會鑄造帶有頭像的硬幣,即官方鑄幣廠,所有使用該貨幣進行交易的人都知道這是合法的。然而,隨著國家確立了對貨幣的壟斷地位,即只有政府可以鑄造硬幣,事情發生了危險的轉折。 


皇帝貶值他們的貨幣是羅馬帝國的一種常見做法,目的是在不明確提高稅收的情況下充實自己並支付支出。這裡的“貶值”被定義為降低某物質量或價值的行為或過程,他們通過將貴金屬與銅或鎳等價值較低的賤金屬混合來製造相同的硬幣,但金或銀含量較低.


200 多年來,Denarius 的銀含量從超過 90% 下降到不到 5%。通過這種貶值過程,發行了更多貴金屬含量較低的硬幣,從而提高了帝國的價格。因此,貨幣供應膨脹是一種隱藏形式的盜竊,從持有貨幣的人(當權者)手中奪走。更多的錢被印刷(或鑄造)以使一小群人受益,從而貶低其他人的儲蓄。聽起來有點熟?


歷史學家經常引用貨幣貶值是羅馬帝國崩潰的重要原因。由於貶值(通貨膨脹)導致的價格上漲干擾了經濟信號,使協調經濟活動變得更具挑戰性。對金錢的持續操縱最終導致了社會崩潰,因為許多人眼睜睜地看著自己的積蓄被毀並走上街頭。

正如我們將在下一篇文章中探討的那樣,當今存在的金融體系中的腐敗與羅馬帝國的腐敗非常相似。


我們被法幣洞穴牆上的陰影分心了,以至於沒有意識到我們正走在一條類似的金融毀滅之路上。

2022年10月29日 星期六

比特幣:重新定義F-You Money

 文章出處:https://www.forbes.com/sites/jamesonlopp/2021/07/04/bitcoin-redefining-f-you-money/


至少自20世紀70年代以來,“F-you money”一詞一直是美國文化的一部分,幾十年來,從好萊塢到華爾街再到矽谷,這些行業的人們積累了巨大的財富。


F-you錢意味著什麼? 這是一個權力地位;這意味著你已經完全擁有了對自己和時間的所有權。 你對任何人都沒有影響;你可以對任何冒犯你的人說“F-you”,而不必擔心後果。


F-you錢不是絕對的財富,而是一種舒適度。 有人說,F-you money意味著在財務上獨立——有足夠的錢永久依靠低風險投資的被動收入生活。 對其他人來說,這只是意味著有幾個月或一年的儲蓄,這樣你就可以切斷與當前工作的聯繫,並有充足的時間來尋找新的收入來源。 F-you錢使你能夠獲得大多數人無法獲得的自由水準。


然而,獲得傳統財富會讓你走上“更多金錢,問題更多”的道路,這已經不是什麼秘密了。 為什麼會這樣?


從歷史上看,如果你想擁有極端程度的資產保護,你需要採用只有富人才能實現的策略。 這些策略需要建立由專家管理的複雜財務和法律結構——而這些專家不是免費工作的。


一個擁有傳統F-you錢的人將擁有多樣化的投資組合,以確保對通貨膨脹和單點故障提供一些保護——“一個籃子裡雞蛋太多”問題。 極端富人還將利用無數深奧的稅收規則來推遲和減少其應納稅收益,甚至建立信託基金,保護資產免受資本收益和遺產稅的影響,幾代人。 在某些情況下,他們在模糊的法律領域運作,沒有太多先例,但如果當局挑戰使用給定策略,這不是問題——富人將派精英律師代表他們進行戰鬥。


比特幣如何融入這一切? 作為一個全新的資產類別,與以往任何資產類別都不同。


那些只是順便熟悉比特幣的人往往將其視為一種高度波動的投機性投資。 通常據說它像數字黃金。 我假設比特幣作為資產比這個比喻所暗示的更複雜。


比特幣降低了實現極端資產保護的成本,以至於普通人可以達到。 它利用了密碼學提供的安全模型的關鍵組成部分——防禦不對稱(defensive asymmetry)。 也就是說,攻擊這種系統的成本遠遠高於捍衛它的成本,從而勸阻攻擊者甚至不要嘗試。


比特幣倡導者經常使用花哨的詞語來描述系統的品質,如去中心化(decentralization)和抗審查(censorship resistance),但重點總是歸結為權力和控制。 作為比特幣所有者,您可以自由地將財產控制權移交給第三方專家,就像傳統金融資產由銀行家和經紀人管理一樣,但絕不需要這樣做。 如果您選擇保持對自己的比特幣的控制,並且第三方希望阻止您使用它,網路將不允許他們這樣做。 這並不是說那些違反其管轄權法律的人不再有現實世界的後果,而是比特幣網路拒絕看門人。


在維護他們的財產權時,任何比特幣使用者正在行使該系統賦予他們的最大主權,不對任何人負責。 達到這個位置不需要最低價值——任何數量的比特幣都可以是F-you錢。


使用比特幣,您可以建立自己的數字銀行,其安全模式比任何傳統銀行都更強大。 一家沒有物理形式可言的銀行,沒有可以利用的單點故障。 當然,還有挑戰需要克服,風險需要管理,但好處是巨大的。


使用比特幣,您可以建立信任,這種信任不是由特定司法管轄區的法律和法院來保護,而是透過加密和全球網路來保護,甚至可以抵禦民族國家的攻擊。 例如,您可以將資金鎖定在數字金庫中,包括您自己在內的任何人幾十年都無法提取資金。


簡而言之,比特幣是使正常人能夠真正毫不含糊地擁有它的第一種財產形式。 比特幣持有人的產權主張不需要依賴當局,也不需要一群專家來捍衛他們。 比特幣是一個沒有統治者的規則系統,每個參與者都可以統治自己。 如果你追求的是自由,比特幣是屬於自己的資產。

法幣洞穴_ 貨幣欺騙的寓言(第1部分)(The Fiat Cave: An Allegory of Monetary Deception)

 原文出處:

https://fiatcave.substack.com/p/the-fiat-cave-an-allegory-of-monetary


三之一


眾所周知的比特幣兔子洞是一次真理和自我發現的旅程。


進入金錢真相的權利,不僅讓我們在經濟上,而且在我們生活的各個方面都獲得自由。


從最簡單的意義上說,比特幣是點對點的數字現金,如 原始白皮書中所述。這是一種穩健的貨幣,具有硬性上限和不變的規則。一種分佈式和去中心化的賬本,沒有類似於紙質現金的可信中介。然而,比特幣不能被政府和中央銀行貶值,並且幾乎可以立即在全球範圍內發送。沒有個人或實體可以決定誰可以使用比特幣。這是有史以​​來最具包容性和公平的貨幣網絡。一種無需任何受信任的第三方許可,即可在全球範圍內存儲、發送和衡量價值的新系統。


比特幣是一場貨幣革命,它將永久改變金融體系和我們生活的方方面面。貨幣是文明的基礎,因此隨著貨幣體系的改變,我們可以預期隨著我們繼續採用這種新興技術,全球經濟將會發生巨大的變化。


比特幣對世界的影響目前無法完全理解,但很明顯它會一直存在。通過這一過程,可以推斷出比特幣不僅僅是原始白皮書中概述的“點對點電子現金系統”。


對比特幣和貨幣歷史的深入探索,最類似於柏拉圖的洞穴寓言。


比特幣帶領我們走出了法幣洞穴。


柏拉圖的《洞穴寓言》從一個洞穴裡的囚犯開始,這些囚犯從小就被鎖在牆上,無法動彈,盯著面前一堵空白的牆。


他們身後燃燒著一團火,將昏暗的燈光投射到空白的牆壁上。山洞裡有獄卒抬著“人和其他生物”的物件和木偶站在火堆前,在空牆上投下陰影。獄卒說話的聲音從牆上迴盪。


囚犯們看著牆上的影子,聽到獄卒的聲音。牆上的陰影是囚犯的現實。他們相信那是“真實的世界”。但這很快就會改變。


一名囚犯從鎖鏈中解脫出來。他從地上爬起來,環顧洞穴,看到身後燃燒著火。起初,火光對他從未見過直射光的眼睛來說太亮了,他很想回到自己的現實中。 


然而,他卻被拖出了山洞,朝著遠處更亮的光點走去。最終,囚犯到達了洞穴的出口,在那裡他受到了燦爛的陽光的歡迎。它比他遇到的任何東西都要亮得多,而且他最初是眼盲的。


當囚犯的眼睛適應他的新環境時,外面的世界,現實,呈現出來。在山洞裡度過了一生之後,他不知道該怎麼做。當他來到地面時,他以前對現實的看法受到了挑戰。


在敬畏和困惑中,他在洞穴外徘徊,探索充滿生機、美麗和奇蹟的新環境。他看到了樹木、鳥兒、池塘和太陽。囚犯處理了這樣一個事實,即他一生都是囚犯,而他在洞穴中的存在只是一種幻覺。


在對現實世界的這一巨大發現之後,他被迫返回洞穴與其他人分享真相。他要解釋的是,他們一生都是作為囚徒度過的,而洞外的整個世界,遠勝於洞內的生活。他們的生活只是牆上的影子。


回到山洞的時候,習慣了陽光的囚徒在黑暗中看不清楚。最後,當他回到囚犯們那里分享消息時,囚犯們認為被釋放的囚犯因為在洞穴中看不見而發瘋或受到傷害。他們不想以這種方式受到傷害,並決定留下來更安全。他們甚至做出了激烈的反應,威脅說如果他試圖把他們帶出洞穴就會殺了他。


其他囚犯留在山洞裡,這些囚犯在為他們創造的“現實”中度過餘生。

《未完待續》

第2部分

2022年10月11日 星期二

國債崩潰,法幣貶值,您的財富要存放在哪裡?(Bond collapse and Fiat going to zero where do your wealth store ? )

 文章出處:https://twitter.com/stackhodler/status/1579044996526718977?s=20&t=Mf7Cg3572bZ7QWJoWzqhEQ


日本國債:沒有日本央行用印製的日元支撐它們,一文不值。

Gilts(英國國債):沒有英國央行介入印製英鎊,一文不值。

義大利國債:沒有歐洲央行印製歐元的支持,一文不值。

全球法幣:(最終將)趨於零。


是什麼支持這些債券?政府負債累累,赤字、外部硬通貨能源負債和人口老齡化尚未意識到他們的政客已經揮霍了他們的退休儲蓄。

「缺乏了解」可能是唯一阻止這些“無風險”債務工具出現更大規模逃離的因素,這些工具自今年年初以來就已遭徹底屠殺。

(SPDR彭博國際債券ETF,今年以來下跌26.46%)

日本銀行通過他們的 YCC (殖利率曲線控制)向您展示未來。

 

英格蘭銀行剛剛證實,嚴格來說,這並不是只是日本的現象。中央銀行將印鈔以人為地支撐其債券價格。

 

法定貨幣將是附帶損害。 

任何計劃持有長期國債至到期的人均可免費獲得 Alpha:只需購買一套大富翁遊戲(Monopoly set)並立即從盒子中取出現金。

 

它實際上是一樣的,但至少你會有棋盤和遊戲。而且您也不必等待 30 年。 

日本投資者可能已經意識到,他們需要改變他們的記賬單位(例如從日圓變成美元)才能了解他們的真實績效。

 

如果日元兌美元暴跌,誰在乎你的債券是否忠實地用日元償還?

(日圓兌美元下跌29.06%,從2021年初到2022年10月)


很快,世界各地的投資者都會得出相同的結論:當法幣的購買力被印鈔機迅速侵蝕時,它就不是一個可靠的記賬單位。什麼會成為新的記賬單位呢?

短期內,美元可能會成為首選的衡量標準。只要 DXY(美元指數) 繼續走強,外國投資者使用美元作為首選是有意義的。但是,當這種峰值逆轉並且現金再次變成垃圾時會發生什麼?

(美元指數)

在整個歷史上,黃金一直是衡量購買力的最一致的方式。

1 盎司黃金總能為你買一套漂亮的西裝(或一頭牛,取決於你來自哪裡)。

但是,如果您看到我的個人資料照片,您就已經知道我要去哪裡了... 

人類需要的是一個無法操縱或改變的可預測的貨幣常數。

 

黃金很好,但具有 2100 萬個上限、可分割性、查帳能力和可攜帶性 - 

比特幣更適合我們當前的世界。

但是比特幣波動太大,無法用作貨幣常數,對嗎?

 

讓我們面對現實吧,在每個人都還在使用法幣的情況下,很難進行經濟計算,而比特幣的法幣計價的價值可以在一年內波動 60%。 

試試這個觀點:波動的不是比特幣,而是法定貨幣。

 

比特幣已經在發揮其作為經濟常數的作用。它的價格波動告訴我們更多關於混亂的法幣系統,而不是完全可預測的比特幣系統。

(大多數人認為比特幣波動性是資產本身的問題。

但價格只是反映了央行行長的政策決定。

比特幣是一種敏感的經濟工具,用於衡量全球流動性的變化。它的波動性意味著法幣混亂和低效率)

如果你用比特幣計價你的財富,那麼它看起來不會那麼不穩定。1 比特幣 = 1 比特幣對吧?

 

但這種觀點轉變還不夠令人信服。

 

重要的是現實世界中的購買力,任何在 2021 年只購買比特幣的人都會失去購買力。 

如果我們同意購買力是最重要的,那麼我們應該找到一個最能保持購買力的記帳單位。

它應該幫助人們領先於印鈔機。

他們印刷得越用力,資產應該升值得越多。 

是美元嗎?也許今年是如此。

但放大來看,美元的購買力是這樣的:


那麼,哪些資產跟上了 2020 年 3 月開始的印鈔浪潮?


黃金:下跌 11%

標準普爾 500 指數:上漲 8.5%


這些資產都沒有幫助你超過通脹。


比特幣?上漲 77%。足以讓您領先於印鈔機。



任何長期使用比特幣作為記帳單位的人都受益匪淺。

 

原因很容易理解:中央銀行選擇摧毀其法定貨幣以支撐其國債市場。

 

這意味著它歸結為無限法幣與有限比特幣。 

旁注:為什麼不使用帶有閃亮的新通貨緊縮貨幣政策的 ETH(以太坊)?

 

使用 ETH 作為長期記帳單位的危險在於,我們不能說明天或明年會是什麼。

它不是去中心化的或不可變的。比特幣是。 

我能感覺到一些人讀到這裡的翻白眼。

 

“Stack Hodler(作者) 生活在一個幻想世界中。比特幣永遠不會成為記帳單位。”

 

我是否可以提醒您,債券越來越沒有價值,並建議您檢查一下您的常態偏差(normalcy bias)

債券在全球範圍內正在崩潰。

擁有大量債券投資組合的 Twitter 上受歡迎的 CFA(一種國際認可的投資分析師證照) 正在與他們(國債)一起崩潰。

 

事情正在發生變化,現在是人們開始提出尖銳問題並適應新現實的時候了。 

人類第一次擁有可以在全球範圍內使用的固定供應量的貨幣,可以以光速傳送到世界各地。

 

一種資產,可以安全地自我保管您的財富並保護您免受交易對手風險(counter-party risk)。

 

忽略它,後果自負——它不會消失。 

偉大的投資者知道購買優質資產的最糟糕時機是每個人都想要的時候。最好的時機是在沒有人想要的時候去購買。

 

2018 年,每個人都認為比特幣已經死了。2021 年,每個人都認為它會達到 10 萬美元。

注意:現在是 2022 年,人們認為它又死了。 

比特幣是值得購買的優質資產嗎?

這由你決定。

與此同時,我將繼續積累比特幣(同時持有一些法幣,以防美聯儲將我們送入大蕭條2)


2022年8月31日 星期三

比特幣在過去 10 年中上漲了 200,000%。要在此期間持有它,您必須:(Bitcoin is up 200,000% in the past 10yrs)

 原文出處:

https://twitter.com/robustus/status/1564676713174519809?s=21&t=Xiz21mSkiEcWlHZJOw3kmQ

譯者做了部分編輯加註。

比特幣在過去 10 年中上漲了 200,000%。要在此期間持有它,您必須:


- 不要漲10倍就賣掉(通常是頂尖的職業投資者)


- 不要漲100倍就賣掉(可能會改變你的生活)


- 不要上當受騙


- 不會被駭客入侵


-在 2015 年之前災難性結束的 50% 交易所之一中沒有你的比特幣


- 不以 2011 年牛市中的比特幣收益換取 2012 年的黃金(人類歷史上最糟糕的交易?)


- 不要認為你在 2010/11 年度“錯過了巴士”


- 在災難性結束的眾多早期“網路錢包”服務之一中沒有你的比特幣


- 由於管理不善,您的比特幣無法放在某些合法的商業/服務中,而變成遭受到一個龐氏騙局。(例如2022年發生在三箭資本、Celsius 等機構暴雷,而血本無歸。)


- 不要『忘記你的幣,忘記你的錢包密碼,丟失你的密鑰』


不要「實際上」“只為技術服務”,導致你在 2010 年在披薩上花費 8萬個BTC,然後一個比特幣都沒有持有。


- 不要陷入對米塞斯回歸定理(Mises Regression Theorem)的解釋中,導致你儘管活躍在比特幣論壇(bitcointalk)上,當時中本聰還在上面發帖,而你卻不購買 BTC。


- 不聽媒體

- 不聽學術界

- 不聽政客的

- 不聽金融“專家”

- 不聽(可能)你的朋友和家人


- 不要陷入“區塊鏈不是比特幣”(有些人認為區塊鏈才是真正的創新技術而不是比特幣,所以推崇區塊鏈而鄙視比特幣)。


- 不迴避 BTC(儘管是個金蟲),因為你寫了一本關於 CBDC(央行數位貨幣 )的書,並認為這真的是有趣的事情。


- 不要因為誤解了中本聰( Nakamoto Satoshi)共識和/或社會可擴展性,而在 2016/17 分叉戰爭期間驚慌失措並出售所有比特幣。


- 在嘗試用你的整個籌碼交易空投時,不要被剁碎。


- 不分叉到 BCH


- 不要抓住 CSW(澳本聰) 思維病毒(它真的是一種病毒嗎?只是解釋,真的)並分叉到 BSV


- 不要因為你不了解的 BTC 的性質而生氣


- 不決定全部打包並為企業區塊鏈公司工作。


- 當 BTC 下跌80%以上數月並坐在那裡不動時,不會在 4 個熊市中的其中一個熊中感到沮喪和賣出比特幣。


- 不需要錢(比特幣)來支付生活費用


- 不要過度交易並被醜陋的稅收狀況所困擾


- 不要以為你是一個偉大的交易者,而技術分析就是一切


- 不愛上數以千計會歸零的山寨幣之一


- 不要用你的密鑰設置做一些愚蠢的事情並燒掉你的幣


- 不要將舊電腦扔進垃圾場或忘記加密 USB磁碟(所謂硬體冷錢包)的密碼


- 在新冠病毒崩盤期間(2020年3月)沒有使用槓桿作多。


- 不要將你的比特幣交給不道德的(無恥的)加密貨幣貸方


...這份清單可能繼續增加...


請自己小心點!

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只要中了其中一個,就無法享受到200000%(2000倍)的全部漲幅利益,可能導致相反的結局~~家徒四壁甚至傾家蕩產。

2022年8月30日 星期二

能源、貨幣與去全球化(二)市場對傑克遜霍爾的反應Energy, Currency, & Deglobalization, Part 2

 


原文出處:

https://bmpro.substack.com/p/energy-currency-and-deglobalization-3f6?utm_source=email

關於不斷變化的世界秩序、其對全球經濟的影響以及央行貨幣政策的未來的兩部分系列文章中的第二部分。另外,美聯儲傑克遜霍爾會議的最新消息。


今天的問題是我們兩部分的問題“能源、貨幣和去全球化”的第二站。對於尚未閱讀第一部分問題的讀者,請先閱讀該問題以了解有關先前討論的主題和問題的上下文。 


當我們在第一部分的問題中報導了歐洲正在醞釀的地緣政治緊張局勢和發展中的能源危機時,讓我們討論一些可能的二級影響,並概述我們的短期和長期市場前景,並引用富有洞察力的 Zoltan Poszar 來自他的最新作品《戰爭與產業政策》。 


在深入探討 Poszar 的重大想法之前,讓我們回顧一下今天美聯儲主席杰羅姆鮑威爾在傑克遜霍爾發表演講後的市場走勢。 


隨著鮑威爾開始講話,全球市場開始大幅拋售,股市迅速創下新低,比特幣緊隨其後,而美元則上漲。下面顯示的是三個各自的圖表(DXY 倒置)。目前,這只是一筆交易(稍後會詳細介紹)。

最近幾週最有趣的事態發展是債券市場和股票市場之間的分歧,因為整個曲線的收益率繼續與股票同步走高,這種關係預計不會持續下去。 


在其他條件相同的情況下,更高的收益率等於更高的貼現率和借貸成本,而當世界上最大的市場(債券)大幅拋售時,股市只能逆流而上這麼久。


收益率重新定價的部分原因是聯邦基金對 2023 年的預期上升,最近幾週發生了大量重新定價,以期在更長的時間內保持更高的利率。事實上,這是鮑威爾今天演講的關鍵話題之一。

美聯儲對提高利率以對抗通脹的意圖相當透明,今天也不例外。


鮑威爾今天甚至走得更遠,以至於承認家庭和企業可能會感受到“痛苦”,


“雖然更高的利率、放緩的增長和疲軟的勞動力市場條件會降低通脹,但它們也會給家庭和企業帶來一些痛苦” ——杰羅姆·鮑威爾

正如我們在7 月的月度報告中所說:“宏觀萬歲”,

“2022 年的故事是整個金融市場都出現了由通貨膨脹引發的貨幣緊縮。為了實現價格穩定和充分就業的雙重使命(稍後會詳細介紹),美聯儲開始了歷史上最快的加息週期之一。”

全球收緊貨幣政策加上結構性能源短缺導緻美元兌其他法定貨幣大幅走強。

“強勢美元正在徹底顛覆全球經濟。雖然肯定有外源因素導致了經濟痛點,例如 COVID-19 經濟封鎖後供應鏈破裂(在 2020/2021 年前所未有的貨幣和財政刺激水平之後,供應鏈極度緊張)和俄羅斯/烏克蘭衝突在全球能源和大宗商品市場不斷變化的情況下,強勢美元只會增加外國在償還美元債務方面的壓力,同時越來越多地損害美國國內工業。” - “美元上漲:全球宏觀逆風加劇,22 年 7 月 15 日

在進一步研究金融市場和美聯儲政策的可能路徑之前,讓我們回到 Zoltan Pozsar 的出色工作:

全球化不是需要救助的銀行。它需要一個霸主來維持秩序。系統性事件是有人挑戰霸權,而今天,俄羅斯和中國正在挑戰美國的霸權。為了使當前的世界秩序及其貿易安排和全球供應鍊網絡在挑戰中倖存下來,必須本著鮑威爾主義的精神迅速果斷地應對挑戰。 


“但烏克蘭和台灣不是科威特,俄羅斯和中國不是伊拉克,《壯志凌雲 2》和《壯志凌雲》不是同一部電影……想想蒂姆·蓋特納 (Tim Geithner) 所說的如何應對像亞洲金融危機或一群賣空者質疑美國銀行系統的償付能力。在今天的背景下,俄羅斯和中國基本上是‘賣空者’。”


為了能夠在競爭中超越俄羅斯和中國,美國迫切需要重新支持國內製造業。這不僅需要時間,還需要大量的原材料和基礎設施,所有這些都是通貨膨脹的。是的,美聯儲正試圖(在邊際上)摧毀需求以對抗通脹,但在“戰時”,產業政策和經濟主權變得很重要。


“我明白為什麼美國想要倒轉時間。但我們不能通過放慢進度來取勝。我們還必須通過建設取得進展,這就是產業政策的用武之地:作為投資者,你關心俄羅斯和中國挑戰美國霸權的通脹後果。通脹在哪裡,政策利率就在哪裡,否則,金融抑制就是一個問題。”


“無論哪種方式,你都在乎,特別是如果你是一家債券公司或者你依賴固定收入。這些是“食利者安樂死”風險的可​​怕時期。確保西方贏得經濟戰爭——克服“我們的商品,你的問題”帶來的風險;'我們後院的晶片,你的問題';和“我們的海峽,你的問題”——從“昨天”開始,西方將不得不向四種類型的項目投入數兆美元:

(1)重新武裝(捍衛世界秩序)


 (2) re-shore (繞過封鎖)


 (3) 重新庫存和投資(商品)


 (4) 重新連接電網(能源轉型)

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